媒介：两条河流的相遇

在成本市集传统叙事中，主动投资与量化投资似乎属于两个天下：个倚重调研与逻辑，个倚重模子与数据；个追求度领略，个追求广度隐敝。二者之间的分野，就怕会被形象地譬如为“巧匠”与“矿工”的区别。

但在鹏华，这种二元对耸立在消融。当基本面投资智商横向流淌至量化指数业务，场奇妙的化学响应正在发生：主动为量化注入逻辑的灵魂，量化为主动插上数据的翅膀。

二者的融通，终震动为具体的指数增强基金产物，成为投资者钞票配置器用箱中的紧要选项。

「融通之说念：基本面因子何如重塑量化模子」

量化投资的中枢在于因子。传统的量化模子，或倚重价量因子捕捉市集款式，或倚重财报因子筛选价值宗旨。但鹏华指数与量化投资团队意志到，单纯依赖历史数据挖掘的因子，容易堕入过度拟与格调漂移的罗网——某阶段进展异的因子，可能不才阶段成为功绩的牵累。

何如破局？鹏华的谜底是：将基本面投资的度知悉，索求为具有前瞻的基本面因子，镶嵌量化多因子模子。

这念念路的实现，有赖于组织机制的立异——鹏华基金开导了 “主动-量化联席会议”机制，主动权利投研团队如期与量化团队共享策划后果，量化策划员则将这些定判断震动为可量化的方针。举例，主动权利团队对半体企业的竞争壁垒分析，不错索求为“供应链地位因子”；对立异药企业的管线价值评估，不错震动为“研发干与震动率因子”。这些源自基本面策划的因子，与传统的量价因子、另类数据因子造成互补，共同组成了鹏华量化模子的因子库。

过程多年精细化、互异化的因子挖掘，鹏华指数与量化投资团队已开导起包含200-300个有因子的因子库，从各个维度描画股票的潜在额收益。同期，团队对学术表眼前沿和市集气象保合手合手续追踪，积将其中的新念念想、新逻辑震动为新因子，或引入新器用、新法。

为紧要的是，鹏华追求 “基本面因子+量价因子+另类数据因子”的三维融，大限制镌汰单因子在出奇市集环境下的波动与回撤，提高计策的领略，这亦然鹏华指数与量化投资团队的中枢势场合。

在模子层面，鹏华基金则将经典多因子模子与机器学习模子相结。其中，经典多因子框架的势在于透明可剖析——当计策出现回撤时，团队或者明晰地分析失原因；机器学习模子则擅长发掘维度非线相干，在因子挖掘、因子成面进展出。双重模子的协同，兼顾了计策的领略与天真。

「震动之果：指数增强的“智商终了”」

融通的后果，终也需要落脚于产物进展。而鹏华量化指数增强Family交出的答卷，足以阐述这套法论的有。

把柄2025年四季报数据，鹏华旗下竖立满年的指增产物，连年一起实现正向额收益，彰显了合手续先的量化处分智商：

从相对角度，鹏华中证500指数增强A往日三年同类名次前5(7/148)；鹏华中证1000指数增强A往日两年同类名次前10(19/191)，塑料管材生产线往日三年同类名次前3(4/148)；鹏华国证2000指数增强A过昨年同类名次前10(22/224),往日两年同类名次前3(5/191)。

名次数据起原：星河证券，名次圭臬为股票基金-增强指数股票型基金-增强界限指数股票型基金(A类)，日历驱逐2026/3/31。

从回撤适度角度，这套法论雷同成显赫——鹏华的四只旗舰指增产物南充塑料管材生产线，自竖立以来的大回撤均显赫低于追踪宗旨指数。这恰是“三维融”与“双重模子”协同作用的驱逐：多计策融有助于散播单模子的风险，让额收益的获取隆重。

「反哺轮回：量化平台的基础设施化」

量化指数业务不仅是基本面投资智商的“摄取”，也在以我方的式反哺统共这个词鹏华投研体系。

这种反哺，先体当今对主动权利投资的数据赋能上。

鹏华指数与量化投资团队搭建了自研金融科技平台，部署顶算力集群，实现微秒行情捕捉与模子考验。这套系统不仅是量化产物的“发动机”，也为主动权利基金司理提供了数据考证与风险筛查的扶持器用。

举例，当主动权利基金司理柔软某行业、公司时，量化模子不错快速提供该股票在多因子模子中的评分、同类公司的对比、历史上的量价特征等信息。这种数据的客不雅考证，有助于基金司理避领略偏差，作念出审慎的投资有规划。

的反哺，体当今风险模子的输出上。

团队搭建了套出奇的风险模子，或者对行业进行详细的分袂——关于些会对额收益产生较大影响的行业，在传统的格调、行业以及个股权重的风控时代基础之上，二次严控风险。以新动力为例，光伏与电动车虽是同属新动力板块的两个细分行业，但Alpha进展天渊之隔，团队会对细分二行业进行中化适度。

而这切之是以成为可能，是因为量化平台自己便是基本面投资后果的连系者与震动者。主动权利团队对行业实质的刻剖析，让量化模子懂得了“光伏与电动车的不同”；而策划员对企业的弥远追踪，则让因子库有了索求“供应链地位”“研发震动率”的泥土。量化平台如同座桥梁：端连系基本面投资的度知悉，将其震动为可规划、可回测的因子；另端则将这些因子固化为系统、模子和器用，再反哺给投研团队。这是条好意思满的价值回路——基本面投资向下扎根，量化平台朝上助长，终在交织处结出投研智商的丰盛果实。

小结：双向奔流，生生持续

电话：0316--3233399

当基本面投资智商横向流淌至量化指数业务，它带来的不是单向的“输出”，而是双向的“升值”。主动为量化注入逻辑的度，量化为主动拓展数据的广度；量化产物因基本面因子的融入而获取额收益，主动策划因量化平台的援救而加严谨科学。

这种融通与震动，让鹏华指数与量化业务呈现出特的质感——它既有被迫投资的顺序与透明度，又有主动处分的额收益智商。而这，恰是“让基本面投资智商在组织内流淌”的生动注脚。

而当这套智商连接横向流淌，它将与另条支流相遇，在何处，股与债的协奏正在奏响新的乐章。

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