根据Eurizon SLJ Capital异型材设备，利差收窄可能是美元兑日元汇率走低的潜在触发因素之一。

　　“未来12个月的风险偏向于日本央行将更快加息，而美联储将更快降息，”Stephen Jen和Joana Freire在报告中写道。

　　美元兑日元走低的另一催化剂是日本是否改变市场预期；若该货币对预期走低异型材设备，日本资本外流将受到抑制。

　　该公司以1998年10月7日为例，当时该货币对一天之内从134暴跌至120。

　　“LTCM和俄罗斯债务违约是直接诱因异型材设备，但庞大的日元套利交易才是引爆的导火索”，LTCM指的是长期资本管理危机。

　　“我们认为当前日元套利交易规模巨大”。

　　日元套利交易突然平仓的风险不容小觑异型材设备。

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　　Eurizon对该货币对未来2-3年的“保守目标价”为125。

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责任编辑：王永生

本篇报告中，我们对历史上存储上行周期进行复盘，并统计了本轮自25Q2开始，在“供给优化+AI需求驱动”背景下的主流存储价格对涨幅及所处历史分位。我们认为，尽管2025Q4已进入“卖方市场”，隔热条PA66涨幅斜率陡峭，但仍处于级景气周期前段，未来半年缺货可见度高，我们仍看好主流存储DRAM/NAND以及利基存储价格在26H1保持上涨，约价格有望保持快速上涨，追赶现货价涨幅，行业供不应求至少将持续至2026年底，我们乐观看待本轮周期景气的持续。

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根据New AutoMotive的数据异型材设备，总体而言，11月份英国新车注册量较去年同期下降6.3%，至146780辆。